A股點評 指數震蕩 重心緩升

截至4月14日15時，上證指數報3338.15點，當日上漲0.65%，當周漲幅為0.32%；深成指報11800.09點，當日上漲0.51%，當周跌幅為1.4%；創業板指數報2428.09點，當日上漲0.93%，當周跌幅為0.77%。

當周滬指收于3338點，為本輪行情的一個收盤新高。相對年內各行業割裂的表現來看，指數明顯偏強。主要原因在于：一是外部流動性方面，美元通脹下行趨勢延續下加息臨近結束、市場轉向年底降息預期，美國長、中、短期國債利率在銀行業危機后均大幅走低，美國加息周期結束，對全球資產提供偏松流動性環境；二是國內看，經濟回歸常態、復蘇力度略有不足，價格下行和信貸增長均超預期，穩增長基調不變，偏寬松的流動性環境仍將維持，降準、降息預期仍存，如近期部分中小銀行紛紛下調存款利率；三是市場增量資金有限，存量資金對數字經濟、中特估、新能源賽道、軍工、醫藥等方向的機會切換得較快，致使行業極致分化成為常態。

興業證券認為，指數震蕩、重心緩升，短期關注半導體設備、材料的國產替代以及季報優異的超跌反彈，中期創新藥邏輯、ChatGPT刺激下的TMT邏輯以及建筑類央企邏輯均比較扎實，休整中宜逢低配置。

長江證券義烏營業部認為，外資凈流入64億，科創50指數漲超3%，半導體板塊領漲市場。領漲方向主要集中在設備與材料端，主要受到了北方華創一季報業績超預期的刺激。一季度本為北方華創的業績淡季，“淡季不淡”傳遞出設備板塊景氣度恢復的積極信號。半導體板塊之前大部分跟著數字經濟走同步，周五走勢開始分離，承接了數字經濟人工智能方向流出的資金。資金從人工智能擴散到半導體，這條邏輯線很清晰，ChatGPT出現，引發算力緊缺的問題，會加快IDC等數字基礎設施的建設，從而拉動半導體需求，預計二季度以后就能夠實際拉動。人工智能的思路帶來行業需求的提升，再加上半導體庫存周期有望在下半年反轉，所以是一個中期趨勢機會。半導體從開始上漲到現在，漲幅已不低，但相對AI等漲幅來說，還是有機會的，回調時可以入場。

4月是財報季，年報和一季報在4月底必須披露完畢，步入本月中、下旬，業績密集披露來臨，資金開始關注一季度業績向好的板塊，投資者可以多關注。